ذكر موقع AMBCrypto أن منصة التداول Lighter "LIT" شهدت تراجعا حادا في هيمنتها على سوق العقود الدائمة في قطاع التمويل اللامركزي DeFi، بعد أن بلغت ذروتها عند حوالي 60% في منتصف ديسمبر 2025.
ووفقا للموقع كان هذا الارتفاع نتيجة مباشرة لموجة النشاط الكبير الذي أحدثه إطلاق الرمز التحفيزي airdrop وحوافز السيولة القوية التي قدمتها المنصة، لكن مع عودة هذه الحوافز إلى مستوياتها الطبيعية، تراجعت المشاركة بشكل حاد، وانخفضت أحجام التداول، وبحلول يناير 2026، اشتدت الضغوط مع انكماش قطاع العقود الدائمة، حيث هبط إجمالي الحجم اليومي للتداول إلى حدود 15-20 مليار دولار، بانخفاض سنوي يقدر بنحو 30%.
عودة Hyperliquid وانتقال السيولة
وأوضح الموقع أنه مع تراجع حصة Lighter، استعادت منصة Hyperliquid "HYPE" زخمها بسرعة، لتعود للسيطرة على 40-50% من السوق، إن هذا التحول أعاد تشكيل ديناميكيات المنافسة، في حين استفادت منصتا Paradex وdYdX من التدفقات المتزايدة خلال فترات التقلبات.
ورغم أن Lighter سجلت انتعاشا طفيفا في أوائل فبراير، إلا أن هيمنتها تراجعت مجددا إلى حوالي 25% ثم واصلت الانخفاض لتصل إلى نحو 8.1% بحلول منتصف فبراير، ويعكس هذا التراجع تلاشي الزخم المضاربي بشكل كبير، ومع ذلك تحتفظ Lighter بعمق هيكلي في عقود البيتكوين BTC والإيثريوم ETH، حيث لا تزال تسيطر على أكثر من 50% من الفائدة المفتوحة في هذه الأزواج الرئيسية، مما يشير إلى بقاء قاعدة سيولة أساسية مرنة.
تحركات جاستن صن ومستودعات وينترميوت تثير التكهنات
وأشار الموقع إلى أنه في خضم هذا التراجع، بدأت تظهر تحركات كبيرة لرموز LIT على السلسلة، مما حول التركيز من المنافسة بين المنصات إلى تحركات اللاعبين الكبار.
وبحسب بيانات منصة Arkham، قام جاستن صن، مؤسس ترون Tron، بتحويل ما يقرب من 10 ملايين رمز LIT إلى محافظ ساخنة على منصات التداول، عبر مسارين رئيسيين، إن هذا التمركز يشير إلى استعداد لتنفيذ عمليات سريعة في حال زيادة التقلبات.
وفي الوقت نفسه قام صانع السوق Wintermute ببناء مخزون من عملة LIT، مما يعزز التوقعات بنشاط أعلى محتمل، وعلى الجانب الآخر، قامت منصة HTX بتحويل 6.5 ملايين LIT إلى بنية zkLighter التحتية، مما يشير إلى دعم للنظام البيئي بدلا من البيع الفوري، ويعكس تحرك صن مرونة استراتيجية، تدعم سردية تعافي Lighter مع الاحتفاظ بجاهزية التنفيذ في حال تدهور ظروف السوق.
تحليل المشهد التنافسي الجديد
ويظهر التحول الحاد في هيمنة Lighter من 60% إلى 8% قوة تأثير استنزاف الحوافز والخروج الجماعي بعد التوزيع المجاني للرموز على تدفقات المضاربة، فهذا التراجع أتاح الفرصة لـ Hyperliquid لامتصاص السيولة والاستيلاء على الريادة في سوق المشتقات اللامركزية.
أما تحركات الحيتان مثل جاستن صن وبناء مخزونات صانعي السوق مثل Wintermute، فتشير إلى توجهات تحوطية، توازن بين دعم النظام البيئي والجاهزية للتنفيذ.
ووسط هذا المشهد يبقى السؤال مفتوحا حول ما إذا كانت Lighter قادرة على استعادة زخمها من خلال عمقها في العقود الرئيسية، أم أن المرونة الجديدة لـ Hyperliquid ستثبت هيمنتها على المدى الطويل.