أفاد موقع Coin Edition أن دورة السوق الحالية لعملة البيتكوين BTC تتطور بشكل مختلف تماما عن الدورات السابقة، وذلك بحسب بيانات حديثة كشف عنها كي يونغ جو، مؤسس منصة CryptoQuant، وعلى الرغم من أن سعر عملة البيتكوين BTC لا يزال يتداول دون مستوياته القياسية التاريخية، فإن النشاط في عدد كبير من العملات الرقمية الأصغر لم يتبع النمط ذاته الذي شهدته الأسواق الصعودية السابقة.
ويلفت هذا التحول الانتباه إلى تغير جوهري في بنية السوق، حيث يبدو أن النشاط التداولي يتركز بشكل متزايد حول عملة البيتكوين BTC وعدد محدود من الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة، بدلا من توزعه على نطاق واسع عبر قطاع العملات البديلة Altcoins.
ويأتي هذا المشهد في وقت تتراجع فيه أحجام التداول الخاصة بأزواج العملات البديلة Altcoins المقابلة لعملة البيتكوين BTC إلى مستويات قريبة من أدنى مستوياتها منذ سنوات عديدة، على الرغم من استمرار البيتكوين في إظهار قوة سعرية لافتة.
موسم العملات البديلة يواجه اختبار البقاء
وذكر الموقع أن البيانات التي شاركها كي يونغ جو تُظهر أن حجم التداول الإجمالي للعملات البديلة Altcoins في مقابل عملة البيتكوين BTC، باستثناء عملات الإيثيريوم ETH وإكس آر بي XRP وبينانس كوين BNB وسولانا SOL، قد تراجع عن المستويات التي سجلت خلال الدورات السوقية السابقة.
وقد كانت أحجام التداول قد بلغت قمما مرتفعة خلال السوق الصعودية في الفترة بين عامي 2017 و2018، وكذلك مرة أخرى في عام 2021، وهي فترات شهدت تدوير المستثمرين لرؤوس أموالهم من عملة البيتكوين BTC إلى أصول رقمية أصغر.
وبحسب الموقع تُظهر الأرقام نمطا مختلفا تماما منذ عام 2022، حيث اتجه حجم تداول العملات البديلة Altcoins المقوّم بعملة البيتكوين BTC نحو الانخفاض، ولا يزال قريبا من أدنى مستوياته منذ عدة سنوات، وذلك على الرغم من استمرار عملة البيتكوين BTC في إظهار أداء سعري قوي.
وفي تعليقاته المرافقة للبيانات، صرح كي يونغ جو بأن عملية تدوير الأصول من عملة البيتكوين BTC نحو العملات البديلة Altcoins، التي كانت في السابق تُغذي ما يُعرف بمواسم العملات البديلة، قد اختفت بشكل أساسي.
كما أشار إلى أن حجم تداول العملات البديلة Altcoins في مقابل عملة البيتكوين BTC قد انهار منذ عام 2021، وهو ما يثير تساؤلات حول ما إذا كانت العلاقة التقليدية بين صعود عملة البيتكوين BTC وتحقيق مكاسب واسعة للعملات البديلة Altcoins لا تزال قائمة من الأساس.
سوق العملات الرقمية يتركز حول الأصول الكبرى
وأشار الموقع إلى أن هذه البيانات تكشف عن سوق أصبح فيه التداول يتركز بشكل أساسي حول عملة البيتكوين BTC وعدد محدود من العملات الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة. وكان المتداولون في الدورات السابقة كثيرا ما ينقلون أرباحهم من عملة البيتكوين BTC إلى أصول رقمية بديلة، مما خلق فترات من الأداء القوي عبر مجموعة واسعة من العملات الرقمية المختلفة.
أما اتجاهات حجم التداول الحالية فتشير إلى أن هذا النمط قد تراجع بشكل واضح، فبدلا من أن يتوسع النشاط التداولي ليشمل السوق على نطاق أوسع، يبدو أنه أصبح مركزا في مجموعة أصغر من الأصول الرقمية، إن هذا التركز المتزايد يعكس تحولا في سلوك المستثمرين، الذين يفضلون في المرحلة الحالية التمسك بعملة البيتكوين BTC وعدد محدود من الأصول الكبرى، بدلا من المغامرة بتدوير رؤوس أموالهم نحو العملات البديلة Altcoins الأصغر حجما والأكثر تقلبا من الناحية السعرية.
ويرى محللون أن استمرار هذا السلوك التداولي المحافظ قد يبطئ من وتيرة دخول رؤوس أموال جديدة إلى قطاع العملات البديلة Altcoins خلال المرحلة المقبلة، إلى أن تظهر مؤشرات أكثر وضوحا على استعداد السوق لاستئناف نمط التدوير التقليدي بين البيتكوين BTC والأصول الأصغر.
المتداولون أمام واقع جديد يتطلب إعادة التقييم
وكشف الموقع أن مؤشرات إضافية مرتبطة بهذا التحليل تظهر استقرارا ملحوظا في عدد من المعايير المتعلقة بنشاط الشراء وأنماط نمو حجم تداول العملات البديلة Altcoins، فالبيانات التي تغطي الفترة من عام 2018 وحتى عام 2026 تُظهر أن مؤشري Strong Buy Walls وAltcoin Volume Increasing Trend ظلا دون تغير يُذكر طوال هذه الفترة الزمنية الطويلة نسبيا.
ويتناسق ثبات هاتين القراءتين مع بيانات حجم التداول الأوسع، التي تُظهر بدورها نموا ضعيفا في العلاقة التداولية بين عملة البيتكوين BTC والعملات البديلة Altcoins على مدى عدة سنوات متتالية، ويرى مراقبون أن هذا الثبات النسبي في المؤشرات يعزز فرضية أن السوق دخل في مرحلة جديدة من النضج النسبي، حيث لم تعد دورات الصعود والهبوط تتبع بالضرورة الأنماط التقليدية التي اعتاد المستثمرون على رصدها خلال الدورات السابقة، مما يفرض على المتداولين إعادة تقييم استراتيجياتهم المعتمدة على تدوير رؤوس الأموال بين الأصول الرقمية المختلفة.