ذكر موقع AMBCrypto أن العملات المستقرة Stablecoins، تعمل كأحد المؤشرات الأكثر موثوقية لرصد سلوك السوق، فهي تمثل ملاذا آمنا في أوقات التقلب الحادة وتعمل كوسيط أساسي للتبادل عبر التداول الفوري والمشتقات والتمويل اللامركزي DeFi، لذا توجد هذه الأصول عند تقاطع تحركات الحيتان، ورأس المال المؤسسي، ومشاركة المتداولين الأفراد.
ووفقا للموقع تعكس هذه الأهمية حجم السوق المتزايد، حيث تشير بيانات DeFiLlama إلى ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى نحو ٣٠٩ مليار دولار، وتتوقع توقعات قطاعية أن يصل هذا السوق إلى ١.٦ تريليون دولار بحلول عام ٢٠٣٠، مما يؤكد أهميته طويلة المدى في النظام المالي العالمي، وبعيدا عن الأرقام الإجمالية، تقدم البيانات على مستوى السلاسل والمنصات نظرة أعمق حول سلوك المستثمرين وكيف يمكن للاتجاهات الحالية تشكيل المرحلة القادمة للسوق.
تراجع نشاط التجزئة مقابل صعود التموضع المؤسسي
وأوضح الموقع أن عملتان مستقرتان تهيمنان على السوق وتقدمان رؤية واضحة لسلوك المستخدمين وهما: تيثر USDT بديسينترالاند و دائرة USDC، بقيم سوقية تبلغ نحو ١٧٦ مليار و٧٦ مليار دولار على التوالي، وتظل USDT العملة المفضلة للمتداولين الأفراد حول العالم ومشاركي السوق الفوري ومستخدمي DeFi، ومع ذلك شهد النشاط على السلسلة عبر شبكتي إيثريوم و ترون، اللتين تستضيفان غالبية معاملات عملة USDT، انخفاضا ملحوظا، حيث بلغ العرض ١٤٨.١ مليار دولار على إبثريوم و ٧٤.٥ مليار على ترون.
ويشير هذا التراجع إلى تبريد في مشاركة الأفراد وتقلص في نشاط DeFi، حيث تشير المعاملات الأقل إلى شهية مضاربية منخفضة، ويؤكد انخفاض حجم التداول المعدل إلى حوالي ٢٧٠ مليار دولار، وفي المقابل تتجه السلوكيات المؤسسية نحو الاتجاه المعاكس، إذ برزت USDC بشكل متزايد كمؤشر للتموضع المؤسسي نظرا لامتثالها التنظيمي وتفضيل الكيانات المالية الكبيرة لها.
تدفقات العملات المستقرة عبر المنصات والمناطق
وبحسب الموقع تضيف تدفقات العملات المستقرة عبر المنصات المركزية CEXs واللامركزية DEXs طبقة أخرى لفهم ديناميكيات السوق الحالية، فغالبا ما يشير ارتفاع نشاط العملات المستقرة على المنصات اللامركزية إلى زيادة السلوك المضاربي، بما في ذلك تداول العملات الميمية Memecoins، ويبلغ إجمالي عرض العملات المستقرة المحتفظ بها عبر المنصات حاليا ٨٧.٥ مليار دولار، منها ٦٣.٤ مليار على المنصات المركزية و ٢٤.١ مليار على المنصات اللامركزية.
ويمكن أن تكشف التحولات في أرصدة المنصات عن نية المستثمرين، فزيادة الاحتياطيات على المنصات المركزية قد تشير إلى تمويل المتداولين لرأس المال واستعدادا لتحرك أوسع في السوق، بينما تشير الأرصدة المتراجعة غالبا إلى الاحتفاظ طويل الأجل أو نشر رأس المال في استراتيجيات على السلسلة، كما تقدم بيانات العملات المستقرة رؤى قيمة حول الاتجاهات الجغرافية وتأثير سلوك المستثمرين الإقليمي على زخم السوق، حيث تسيطر أمريكا الشمالية على نشاط المعاملات تليها أوروبا ثم آسيا.
التأثيرات الاقتصادية الكلية على العملات المستقرة
وأشار الموقع إلى أنه من المرجح أن تلعب التطورات الاقتصادية الكلية دورا متزايد الأهمية في عرض واستخدام العملات المستقرة، خاصة في ظل تجدد التوترات التجارية المرتبطة بمقترحات التعريفات الجمركية التي أعلنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
وتشمل الإجراءات المقترحة فرض تعريفات إضافية بنسبة ١٠٪ على سلع من دول مثل الدنمارك والنرويج والسويد وفرنسا وألمانيا وهولندا وفنلندا وبريطانيا، مع إشارات إلى احتمال رفعها إلى ٢٥٪، ونظرا لهيمنة أمريكا الشمالية وأوروبا على نشاط العملات المستقرة، يمكن لهذه السياسات أن تؤثر ماديا على تدفقات المعاملات وسلوك المستثمرين في الأسابيع المقبلة.
وفي سياق سابق عندما توصل الرئيس ترامب والاتحاد الأوروبي إلى اتفاق تجاري بنسبة ١٥٪ في يوليو، صعد سعر عملة البيتكوين BTC نحو ١٢٠٠٠٠ دولار، مصحوبا بتحولات ملحوظة في نشاط العملات المستقرة، حيث انخفضت حصة أوروبا من النشاط العالمي من ٤٤.٥٪ في يونيو إلى ٤٠.٢٧٪ في يوليو، بينما صعدت الهيمنة الأمريكية من ٢٥.٤٪ إلى ٣٢.٠٩٪، فهذا يسلط الضوء على كيفية إعادة القرارات الاقتصادية الكلية تشكيل توزيع رأس المال وهيكل السوق عبر المناطق بسرعة.