ذكر موقع Coin Edition أنّ التقدم الأخير لعملة بيتكوين BTC اتخذ طابعاً مضاربياً أكثر، حيث أسهمت العقود الآجلة الدائمة في دفع الحركة بينما لا يزال الطلب الفوري منكمشاً، فقد تتبع الرسم البياني، نمو الطلب التراكمي لمدة 30 يوماً عبر الأسواق الفورية والعقود الآجلة الدائمة إلى جانب سعر عملة بيتكوين BTC.
وأظهر أن المتداولين ذوي الرافعة المالية يرفعون السوق إلى أعلى بينما ظل المشترون الفوريون أقل نشاطاً، حتى مع تراجع هذا الضعف الطفيف، وظهر التباعد مع اقتراب عملة بيتكوين BTC من 80,000 دولار بعد مكسب أسبوعي بنحو 4.18%، حيث وصل سعر الرمز المميز إلى حوالي 79,500 دولار قبل أن يتراجع إلى حوالي 77,777 دولاراً.
الفجوة بين الطلب على العقود الآجلة والطلب الفوري
وأشار رئيس الأبحاث خوليو مورينو أيضاً إلى إعداد مماثل في يناير، عندما ساعد النشاط القوي للعقود الآجلة الدائمة في دفع عملة بيتكوين BTC نحو 98,000 دولار، ومع ذلك فقد فقد ذلك الارتفاع السابق زخمه لاحقاً، مما وضع اهتماماً جديداً على ما إذا كان التحرك الحالي يتمتع بدعم كافٍ من التراكم الفوري.
وقد استخدم الرسم البياني لـCryptoQuant أشرطة زرقاء لإظهار الطلب على العقود الآجلة الدائمة وأشرطة وردية لإظهار الطلب الفوري، ففي أبريل تحول الطلب على العقود الآجلة إلى إيجابي حاد بينما بقي الطلب الفوري دون الصفر.
وتشير هذه الفجوة إلى أن عملة بيتكوين BTC ترتفع أسرع من تحسن التراكم الفوري الأساسي، وهيكل السوق هذا مهم، لأن الارتفاعات التي تقودها العقود الآجلة الدائمة يمكن أن تكون أكثر حساسية للانعكاسات.
تدفقات صناديق ETF والتصفيات تدعم ارتفاع عملة بيتكوين BTC
وبحسب الموقع أظهرت بيانات السوق الأوسع تحسناً في المشاعر مع تمديد عملة بيتكوين BTC لارتدادها، فقد ارتفع مؤشر الخوف والطمع CMC Crypto Fear & Greed Index بمقدار 31 نقطة من أدنى مستوى له في أبريل عند 28 إلى 59، مسجلاً ثاني أعلى قراءة له منذ أكثر من ستة أشهر.
ويعكس التحول انتقال المتداولين بعيداً عن الخوف العميق مع استقرار السوق، وأظهرت أرقام أخرى مشاركة مؤسسية أقوى، حيث وصلت تدفقات صناديق BTC ETF إلى 1.32 مليار دولار في مارس و1.87 مليار دولار في أبريل بعد أربعة أشهر متتالية من التدفقات الخارجة الأوسع.
وتظهر بيانات التصفية ضغطاً أكبر على المراكز الهبوطية، حيث شهدت عملة بيتكوين BTC في اليوم السابق تصفيات قصيرة بأكثر من 183 مليون دولار مقارنة بـ13.98 مليون دولار من التصفيات الطويلة.
خطر التصحيح يلوح في الأفق رغم الدعم الحالي
ونوه الموقع إلى أن التحدي الأساسي يبقى قائماً فلا يزال الطلب الفوري دون الصفر بينما تقود العقود الآجلة الارتفاع، وقد أوضح مورينو أن جني الأرباح خلال ضعف الطلب الفوري يمكن أن يترك السوق بدعم أقل، مما يزيد من خطر التصحيح بعد حركة صاعدة حادة، وفي هذه الحالة يأتي القلق من الاختلال بين الطلب برافعة مالية والمشاركة الفورية الأبطأ.
وحتى الآن تظهر تدفقات صناديق ETF وتحسن المشاعر واستمرار التصفيات القصيرة أن الارتفاع لا يزال مدعوماً، حتى مع إبقاء اختلال الطلب على خطر التصحيح محط التركيز، فهل يتمكن المشترون الفوريون من اللحاق بالركب وتحويل هذا الارتفاع المضاربي إلى اتجاه صعودي مستدام، أم أن السوق على وشك تصحيح حاد يعيد عملة بيتكوين BTC إلى ما دون 70 ألف دولار.