أوضح موقع AMBCrypto أن ارتفاعا يقوده الحيتان دفع العملة الأصلية لمنصة Jito JTO، إلى تحقيق مكاسب بنسبة 14% خلال الـ24 ساعة الماضية، مع تنامي الثقة بين المستثمرين الكبار، غير أن عملية تسليم الزمام تجري حاليا تحت السطح، حيث بدأ مستثمرو التجزئة في السيطرة على السوق.
وهذا التسليم الذي أصبح واضحا عبر عدة نقاط بيانات رئيسية، يظهر أن مستثمري التجزئة يراهنون هذه المرة بشكل حاسم ضد المزيد من الصعود، مما قد يجعل جهود الحيتان تذهب سدى.
وتشير التأثيرات الناتجة إلى احتمالية حدوث تحرك هبوطي كبير وانخفاض حاد في السعر، إذ يبدو أن الصراع بين اللاعبين الكبار والصغار يتجه نحو حسم لصالح الأخيرين الذين اختاروا المراهنة على الاتجاه المعاكس.
تراجع هيمنة الحيتان مع انتقال الزخم إلى التجزئة
ونوه الموقع إلى أن الحركة الصعودية التي يقودها الحيتان قفزت بسعر عملة JTO وحققت له مكاسب كبيرة، حيث ارتفع الفارق بين الحيتان وتجار التجزئة whale-retail delta بقوة إلى المنطقة الإيجابية، مسجلا أعلى مستوى عند 0.139 في الساعات المتأخرة من يوم 5 يونيو، ومنذ ذلك الحين، استولى تجار التجزئة على الزخم مع استمرار هذا الفارق في الانخفاض، ليصل الآن إلى حوالي سالب 0.014، مما يؤكد الوجود المتزايد لتجار التجزئة في السوق وتراجع سيطرة الحيتان.
إن هذا التحول في السيطرة يسلم الزخم إلى تجار التجزئة، وتظهر النتيجة بوضوح في صافي التدفقات netflow، ففي 5 يونيو، سجل الأصل صافي مشتريات بلغ 205,000 وحدة، ولكن بحلول اليوم التالي، تأرجح صافي تدفقه إلى حوالي 860,000 دولار من صافي المبيعات.
ويمكن تفسير ضغط البيع هذا على أنه عملية جني أرباح من قبل المستثمرين الذين قرروا الاستفادة من المكاسب الأخيرة وإغلاق مراكزهم لتحقيق الأرباح قبل أن يتغير الاتجاه، ويشير هذا التحول السريع من صافي مشتريات إلى صافي مبيعات إلى تغير حاد في المشاعر خلال فترة زمنية قصيرة جدا، مما يجعل وضع عملة JTO غير مستقر وقابلا للانعكاس في أي لحظة.
معدل التمويل السلبي يكشف تنامي الرهانات القصيرة
وذكر الموقع أن استيلاء تجار التجزئة على السوق لا يقتصر على سوق التداول الفوري، بل اشتد بشكل ملحوظ في سوق العقود الدائمة لعملة JTO، فتحول معدل التمويل Funding Rate إلى السلبية عند -0.0689، مما يشير إلى أن المتداولين يحتفظون بعدد من العقود القصيرة المفتوحة أكبر من العقود الطويلة.
وإن المراهنات المضاربية من هذا النوع، عندما تقترن بضعف هيكلي في السوق الفوري، سرعان ما تلحق بالسعر وتجبره على الانخفاض مع تحول عملة JTO إلى أيدي البائعين، ومن الجدير بالذكر أن CoinGlass تضع حجم التداول في العقود الدائمة بالقرب من 100.45 مليون دولار، ويهيمن البائعون على هذه التداولات بشكل واضح.
فإذا استمر حجم البيع عند هذه المستويات المرتفعة، فإن ذلك سيثقل بشكل كبير على مكاسب عملة JTO وقد يجبر السعر على الانخفاض في المدى القريب، ويشير هذا التناقض الصارخ بين الأداء السعري الإيجابي وظروف السوق في المشتقات إلى أن الارتفاع الحالي قد لا يكون مستداما، وأن السوق يتجه نحو تصحيح حاد بمجرد أن تبدأ عمليات التصفية القسرية للمراكز الطويلة في التراكم.
ارتفاع الفائدة المفتوحة يعزز التمركز الهبوطي
وبحسب الموقع إن الفائدة المفتوحة Open Interest، التي تقيس حجم رأس المال الملتزم في السوق الدائم للأصل، تقدم أوضح دليل على التغير الحاد في المشاعر، حيث ارتفعت الفائدة المفتوحة لعملة JTO بنسبة 37% خلال الـ24 ساعة الماضية لتصل إلى 37.06 مليون دولار.
وإن تدفق رأس المال إلى السوق بينما يظل معدل التمويل سلبيا يعني أن التمركز في جميع أنحاء السوق قد نما، وعلى الأرجح من قبل البائعين الذين يستعدون لانخفاض محتمل، وتشير المقايضات الحالية إلى أن مخاطر الخسارة على الرهان الطويل تفوق حاليا مخاطر الخسارة على الرهان القصير بنسبة 3.4 إلى 1، مما يجعل الرهان على انخفاض عملة JTO الخيار الأكثر ربحية في الوقت الحالي، في وقت تظهر فيه إشارات واضحة على المشاعر الهبوطية من قبل متداولي التجزئة.
ويخلص الموقع إلى أن عملة JTO ارتفعت بنسبة 14% خلال 24 ساعة على خلفية عمليات شراء قادتها الحيتان، لكن متداولي التجزئة استولوا منذ ذلك الحين على السوق وأخذوا يراهنون ضد أي مزيد من الصعود، وقد انقلبت المشاعر إلى الهبوطية، مما يترك عملة JTO عرضة لانخفاض محتمل في السعر في المدى القريب ما لم يحدث تغيير جذري في سلوك المتداولين.