سجل موقع AMBCrypto أن منصة Pump.fun شهدت زيادة سريعة في النشاط، مع قفز عدد الرموز الجديدة المطلقة عليها أكثر من 25000% خلال 24 ساعة، ما عزز رواية إعادة الشراء بعدما واصلت إيرادات المنصة دعم عمليات شراء عملة PUMP بشكل مباشر.
وأنفقت منصة Pump.fun نحو 466.25 مليون دولار على عمليات إعادة الشراء، وأزالت بذلك 16.84% من إجمالي المعروض من العملات، ما أوجد صلة مباشرة بين نشاط النظام البيئي وتقلص المعروض المتداول.
وترافق التعافي مع اتساع في نشاط التداول، إذ ارتفع حجم التداول الفوري خلال 24 ساعة بنسبة 66.59% إلى 353.8 مليون دولار، بينما قفز السعر 20% خلال المدة نفسها، ومع ذلك لم تمنع هذه الأساسيات القوية التقلبات السعرية قصيرة الأجل مع زيادة المستثمرين انكشافهم على حركة التعافي.
الرافعة المالية تتصاعد مع تعافي عملة PUMP
واستعرض الموقع تحركات المتداولين في سوق المشتقات، موضحا أنهم وسعوا انكشافهم بصورة كبيرة مع تعافي عملة PUMP من قيعان سبتمبر، إذ قفز حجم تداول المشتقات بنسبة 198.47% إلى 1.11 مليار دولار، ما يعكس توسعا حادا في المشاركة المضاربية.
كما تبع مؤشر Open Interest (OI) الصعود، مرتفعا بنسبة 17.26% إلى 429.46 مليون دولار، وهو ما يعني أن المتداولين أضافوا مراكز بالرافعة المالية بدلا من إغلاق مراكزهم القائمة.
وأضافت بيانات التصفية عنصرا مهما آخر إلى صورة المشتقات، إذ بلغت تصفيات المراكز الطويلة نحو 1.03 مليون دولار، مقابل نحو 486,010 دولارات لتصفيات المراكز القصيرة خلال الفترة المرصودة.
وبذلك تحمل أصحاب المراكز الطويلة بالرافعة المالية خسائر أكبر بكثير مع عودة التقلبات إلى عملة PUMP، كما أبرز هذا الاختلال سرعة تعرض المراكز الصعودية للضغط خلال مرحلة إنهاك الصعود، ويعني ذلك أن الموجة الأخيرة لم تكن بلا كلفة على المضاربين، فالسوق عاقب من تأخر في جني الأرباح أو بالغ في التفاؤل، بينما بقيت الصورة في السوق الفوري مختلفة تماما عن ذلك.
ويكشف الفارق الكبير بين الخسائر على الجانبين أن الرافعة المالية كانت متركزة في رهانات الصعود، وأن أي تراجع مفاجئ في السعر كفيل بإشعال موجة تصفيات متتابعة تزيد الضغط على السوق، وهو ما يفسر حساسية السعر لتحركات المشتقات، ويستدعي مراقبة تطور Open Interest وحجم التصفيات في الجلسات المقبلة.
سحوبات السوق الفوري تعاكس ضغوط المشتقات
ألمح الموقع إلى أن السوق الفوري قدم منظورا مغايرا لحجم المعروض حول عملة PUMP، إذ سجلت العملة نحو 2.32 مليون دولار من صافي التدفقات الخارجة الفورية، أي أن السحوبات فاقت الإيداعات خلال 24 ساعة.
وتناقضت هذه السحوبات مع ضغط التصفية الذي طال المتداولين بالرافعة المالية، فبينما تكبدت مراكز المشتقات الطويلة تصفيات أثقل، واصل المشاركون في السوق الفوري سحب Pump.fun من المنصات، وعزز هذا التباين رواية المعروض الأوسع المرتبطة بنشاط إعادة الشراء، فعمليات إعادة الشراء قلصت المعروض المتداول، بينما قلصت التدفقات الخارجة الفورية العملات المتاحة فورا على المنصات.
ومع ذلك، لا تكفي هذه التدفقات وحدها لتأكيد استمرار الصعود بعد أن اصطدمت عملة PUMP بحاجز فني رئيسي، إذ واجه السعر على الرسم البياني ضغط بيع عند منطقة المقاومة العليا، وهو ما يجعل دعم المعروض عاملا مساندا لا ضامنا لاستمرار الارتفاع.
وتبرز أهمية هذا التباين لأنه قد يشير إلى أن الحائزين على العملة لا يبدون استعجالا في البيع، في حين يتحمل المضاربون بالرافعة المالية العبء الأكبر من التقلبات، غير أن ذلك يبقى مرتبطا بقدرة السعر على تجاوز مستويات العرض، إذ إن غياب الاختراق قد يضعف أثر التدفقات الخارجة.
مستوى 0.0045 دولار يصبح محور تحرك عملة PUMP
وختم الموقع بالتأكيد على أن عملة PUMP بلغت مستوى 0.005287 دولار خلال التمدد السريع للسعر قبل أن يفرض البائعون تراجعا أعاده إلى 0.004881 دولار، وأن الشمعة اليومية الأخيرة هبطت 5.32% مع ظهور التصحيح.
وجاء التراجع بعد صعود يومي بنحو 20.51% من منطقة 0.004500 دولار نحو المقاومة، ما جعل هذا المستوى الدعم الأقرب أسفل السعر الحالي، وارتفعت التقلبات مجددا مع اتجاه مؤشر ATR لـ 14 يوما نحو 0.000475، ما يشير إلى تقلبات سعرية أوسع مع تراجع عملة PUMP عن المقاومة.
كما هدأ مؤشر RSI إلى 60.77 بعد لمس منطقة 65.73، ما يؤكد ضعف الضغط الشرائي خلال الرفض، لكنه بقي فوق متوسطه البالغ 54.70. وقد يحمي الدفاع الناجح عن منطقة 0.004500 دولار التعافي الأوسع ويدعم محاولة جديدة لاختبار منطقة العرض 0.005287 دولار، أما خسارة هذا المستوى فقد تكشف منطقة الدعم الأعمق عند 0.003834 دولار، ويبقى السلوك السعري عند مستوى 0.004500 دولار العامل الأهم في تحديد ما إذا كان التصحيح استراحة أم بداية لتراجع أعمق.