رصد موقع AMBCrypto تصريحات المؤسس المشارك لشبكة إيثريوم Vitalik Buterin فيتاليك بوتيرين، التي دعا فيها إلى إعادة التركيز على عملة إيثريوم ETH بوصفها مخزنا للقيمة بدلا من الهوس بآلية حرق الرسوم، وذلك في سلسلة منشورات على منصة X يوم 8 نوفمبر.
كما أيد Buterin الإبقاء على EIP-1559 وآلية الحرق، لكنه حذر من جعل تعظيم الحرق هدفا بحد ذاته، معتبرا أن قيمة عملة إيثريوم ETH تأتي من اللامركزية ومقاومة الرقابة والخصوصية والأمان، وأوضح أن تبرير القيمة السوقية الحالية عبر الحرق وحده يتطلب حرق نحو 4.89 مليون ETH سنويا بمعدل خصم 4%، وأنه لا ينبغي الحزن إذا بقي الحرق دون 10% من نقطة التعادل إلى أجل غير مسمى.
ويأتي هذا الجدل بينما تصدر الشبكة كميات من ETH تفوق ما تحرقه خلال 2026، وتتراجع عمليات الحرق مع انخفاض الأسعار لأن المتداولين ينفقون رسوما أقل في الأسواق الهابطة.
موجة التصفيات وتدفقات صناديق ETF
وأبرز الموقع أن عملة إيثريوم ETH شهدت يومي 8 و9 نوفمبر تصفية مجمعة لمراكز مرفوعة قيمتها 432.34 مليون دولار، ما دفع السعر إلى الانزلاق من 2236 دولارا إلى 2060 دولارا، وتعد هذه أكبر موجة تصفيات تسجلها العملة منذ 19 أغسطس، حين أغلقت مراكز بيع بقيمة 1.02 مليار دولار في يوم واحد.
وتتداول العملة حاليا فوق 2100 دولار بقليل، ويراقب المتداولون والمستثمرون مستوى 2000 دولار النفسي لتقييم ما إذا كانت موجة بيع جديدة على الأبواب، وتتحدث بيانات CoinGlass عن تصفيات تجاوزت 462 مليون دولار في 9 نوفمبر وحده، شكلت مراكز الشراء منها نحو 425 مليون دولار.
بهذا تكون التصفيات قد استهدفت أساسا المراكز الطويلة، ما يعكس ازدحام الرهانات الصعودية قبل هذا الهبوط الحاد، وتزامن ذلك مع تدفقات خارجة من صناديق Ethereum المتداولة الفورية بلغت 184.51 مليون دولار.
وتشير تقارير أخرى إلى ستة أسابيع متتالية من صافي التدفقات الخارجة من صناديق عملة إيثريوم ETH الأمريكية الفورية، وإلى انخفاض حاد في حجم الحرق على الشبكة الرئيسية.
في المقابل واصلت BitMine شراء 9,587 ETH إضافية رغم ضعف الأسعار، فيما رأى رئيسها Tom Lee أن ركود السعر يعكس نفاد صبر الأسواق، ويعد ما قاله Tom Lee امتدادا لموقفه الإيجابي طويل الأجل، إذ أشار إلى دور عملة إيثريوم ETH في الترميز وإلى طروحات حديثة داخل المجتمع تصف ETH بأصل لتخزين القيمة.
تراجع الفائدة المفتوحة وقراءة مؤشر Z-Score
كما حذر الموقع من قراءة التراجع الحاد في الفائدة المفتوحة على عقود عملة إيثريوم ETH كدليل على فتح مراكز بيع كبيرة، مستندا إلى تحليل المحلل Arab Chain الذي استخدم بيانات Binance، فقد هبط مؤشر Z-Score المتحرك لمدة 30 يوما للفائدة المفتوحة إلى -2.87 وفق CryptoQuant، إذ بلغت الفائدة المفتوحة 5.236 مليار دولار مقابل متوسط 30 يوما قدره 5.850 مليار دولار وانحراف معياري يبلغ 213.77 مليون دولار.
وهذا يعني أن القيمة الحالية تقل عن متوسط 30 يوما بنحو 2.87 انحراف معياري، ويقيس مؤشر Z-Score بعد القراءة عن متوسطها بوحدات الانحراف المعياري، وتعد القراءات دون -2 حالات غير معتادة إحصائيا.
في الوقت نفسه دفع ضغط البيع المستمر سعر العملة الرائدة بين العملات البديلة نحو 2100 دولار، وقد يعود تراجع الفائدة المفتوحة مع الضغط الهابط إلى إغلاق المراكز القائمة عبر التصفيات أو الخروج اليدوي، وتتزامن القراءة مع أكبر موجة تصفيات منذ 19 أغسطس، ما يرجح أن جزءا كبيرا من الانخفاض ناتج عن إغلاق إجباري للمراكز.
ويتسق ذلك مع هبوط السعر من 2236 إلى 2060 دولارا خلال يومين. ويشير التحليل إلى انخفاض شهية المخاطرة وتراجع واضح في المراكز المرفوعة.
التحليل الفني لعملة إيثريوم ETH
واختتم الموقع تحليله ببنية سعرية هابطة لعملة إيثيريوم ETH بعد خسارة نقطة التأرجح عند 2358 دولارا، إذ أعيد اختبار منطقة 2400 دولار كمقاومة ثم تفاعل السعر معها سلبا خلال نوفمبر، وظل مؤشر OBV مسطحا نسبيا خلال الأيام العشرة الماضية، لكنه يتراجع ببطء منذ مطلع أكتوبر، بينما يواصل مؤشر MACD هبوطه مشيرا إلى زخم هابط قوي وقت كتابة التقرير.
كما تظهر البنية السعرية قمما وقيعانا أدنى باستمرار. ويبقى مستوى 2000 دولار الدعم النفسي الأبرز الذي ينبغي مراقبته، يليه نطاق الطلب بين 1840 و1950 دولارا الذي تماسكت فيه العملة في يوليو وأغسطس، وهي منطقة قد ينتظر المستثمرون عندها رد فعل صعوديا.
وتشير بيانات أخرى إلى أن الحد السفلي لنطاق Bollinger عند 2110.59 دولار يمثل دعما، وأن كسره يعيد قاع التأرجح عند 2081.50 دولار إلى الواجهة قبل 2000 دولار، أما على الجانب الصعودي، يبقى مستوى 2200 دولار أول منطقة مقاومة، يليه خط منتصف نطاق Bollinger عند 2279.42 دولار، وتتداول حاليا تحت هذا الخط الأوسط.