ذكر موقع AMBCrypto أن مستوى 73000 دولار بات الرقم الذي يتكرر في تقديرات المحللين لمستقبل عملة بيتكوين BTC، بعد تصفيتين للمراكز بالرافعة المالية خلال 5 أيام لم تعقبهما عودة للمشترين.
ففي 29 أكتوبر دفع اختراق منصة Binance بقيمة 6.3 مليار دولار، وهو الأكبر في تاريخ العملات الرقمية، سعر عملة بيتكوين BTC إلى قاع قرب 76200 دولار، ثم امتد انهيار أسهم التكنولوجيا المرتبط بالذكاء الاصطناعي إلى السوق يوم 5 نوفمبر، وهبطت فيه أسهم أشباه الموصلات 12%.
وتسبب ذلك في تصفيات بنحو 1.1 مليار دولار ودفع السعر دون 74000 دولار، وتبدو الصدمتان مختلفتين في ظاهرهما، غير أن نتيجتهما كانت واحدة، فقد ارتفع النشاط المضاربي بينما غاب المشتري، ويطرح ذلك سؤالا لم يعد يتعلق باختفاء الرافعة المالية، بل بموعد عودة الطلب إلى السوق.
أسباب ضعف الطلب رغم زوال الرافعة المالية
وتشير البيانات إلى أن الطلب هو الحلقة المفقودة، فبعد التصفيات لم يحدث شيء يذكر، فقد تحولت تدفقات صناديق ETF من 2.6 مليار دولار تدفقات داخلة في سبتمبر 2026 إلى 290 مليون دولار تدفقات خارجة صافية في أكتوبر، ويقع حاملو صناديق ETF الأمريكية حاليا دون متوسط تكلفتهم البالغ 82 ألف دولار، كما لم يتحرك المعروض من العملات المستقرة خارج نطاق 305 مليارات دولار، وهو مؤشر على أن السيولة ساكنة.
وأضافت تداعيات اختراق Binance بعدا آخر، فعند إعادة فتح عمليات السحب تحركت الطوابير بسرعة، إذ عالجت المنصة 4.65 مليار دولار مقابل 1.01 مليار دولار من الإيداعات في أقل من عشر ساعات، وبلغت التدفقات الخارجة الصافية نحو 5.8 مليار دولار خلال 24 ساعة.
وقالت تحليلات Bitget Wallet إن إعادة ضبط الرافعة المالية أزالت جزءا من الإفراط المضاربي لكنها لم تعالج مشكلة الطلب الأساسية، حيث كان رد فعل السوق الأول إيجابيا، إذ هبطت عملة بيتكوين BTC نحو 6% فقط من إغلاق 28 أكتوبر، مقارنة بتراجعات بين 15% و39% بعد أزمات Celsius وFTX وBlockFi وBybit، لكن صمود المؤسسات لا يعني طلبا من المتداولين الأفراد.
سيناريوهات المحللين لعملة بيتكوين BTC
ونقل الموقع عن 21Shares أن 73000 دولار يمثل المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو الخط الذي قد يعيد فتح النقاش حول السوق الهابطة، ورأى محللو Bitget أن عملة بيتكوين BTC يجب أن تحافظ على نطاق 73000 إلى 74000 دولار، وأن استقرارها يتطلب تموضعا أكثر توازنا في المشتقات وتدفقات إيجابية مستدامة إلى الصناديق.
فاستعادة مستوى 80000 دولار والثبات فوقه تشير إلى طلب أقوى، بينما قد يكشف كسر حاسم دون 73000 دولار مستوى 68000 دولار، وإذا فشل هذا المستوى أيضا في الصمود فسيعني ذلك أن البيع يتجاوز كونه تصفية مؤقتة للرافعة المالية، أما العودة فوق 81000 إلى 82000 دولار فستعيد أكبر فئات الحائزين إلى الربح.
ويضع Matt Mena من 21Shares قائمة من أربعة بنود تتضمن ثبات عملة بيتكوين BTC بين 76000 و78000 دولار واستعادة 80000 إلى 82000 دولار، وإتمام Binance لعمليات السحب وإثباتها الاحتياطيات، وأوضاع فروق الائتمان والنفط وعوائد السندات الطويلة، وعودة تدفقات ETF.
دور العوامل الكلية في تعافي عملة بيتكوين BTC
ولفت الموقع إلى أنه لا يكفي الانفراج الكلي وحده لتغيير المشهد، فبحسب Bitget يعتمد تعافي عملة بيتكوين BTC المستدام على تحسن السيولة والطلب الفوري Spot وليس على الدعم الكلي فقط، حيث تمثل بيانات التضخم الأمريكية CPI وPPI اختبارا إضافيا هذا الأسبوع، إذ تعزز القراءات الأعلى توقعات رفع الفائدة في ديسمبر، بينما قد يطلق تراجع التضخم الأساسي موجة ارتياح.
لكن هذه الموجة تعد حدثا كليا وليس حدثا للطلب، فالأول تستطيع بيانات التضخم تقديمه، أما الثاني فلا يأتي إلا من تدفقات حقيقية، ووصفت 21Shares انهيار 5 نوفمبر بأنه اهتزاز متجدد في أسهم الذكاء الاصطناعي، ما يعني أن هبوط السوق الرقمية جاء نتيجة التداول مع أصل مخاطر.
ويشير ذلك إلى أن عودة المشترين وثبات 73000 دولار تعني أن مشكلة الطلب دورية وليست دائمة، بينما يؤكد الكسر ثم الفشل عند 68000 دولار أن الانهيار هيكلي.