محللون يحذرون من شراء العملات الرقمية البديلة: تغيرت الأوقات

شهد سوق العملات الرقمية تغييرات كبيرة، مما دفع العديد من المحللين إلى التحذير من الاستثمار في العملات الرقمية البديلة (Altcoins) .

 تاريخيًا، كانت الأسواق الصاعدة تشهد ارتفاعًا في بيتكوين وإيثريوم أولاً، يتبعهما العملات البديلة. ومع ذلك، تشير الظروف الحالية إلى تحول في هذا النمط.

لماذا يعتبر شراء العملات البديلة الآن محفوفًا بالمخاطر؟

نصح كوين طومسون، مؤسس صندوق التحوط Lekker Capital، بعدم الاستثمار في العملات البديلة في الوقت الحالي. وأشار إلى عدة مؤشرات على عدم استقرار السوق، بما في ذلك الرافعة المالية العالية والفائدة المفتوحة، ونقص الشراء الناتج عن الذعر، وثبات عرض العملات المستقرة.

يعتقد طومسون أن السوق يشهد ضغوط بيع متزايدة، خاصة من صناديق رأس المال المغامر التي تحتاج إلى جمع رأس المال، مما يؤدي إلى زيادة البيع على الشراء. هذا الوضع، إلى جانب انخفاض أحجام التداول في الصيف، يجعل من الصعب على العملات البديلة اكتساب الزخم. قال طومسون: "أعتقد أن هناك خطرًا جديًا في سوق العملات الرقمية، وأتوقع بشكل خاص أن يتم القضاء على معظم العملات البديلة. يبدو أن السوق فقدت القدرة على الارتداد، حتى في العملات الرئيسية، بينما في الوقت نفسه، تظل الرافعة المالية والفائدة المفتوحة مرتفعة." 

تأثير صناديق الاستثمار المتداولة والتضخم

حدد طومسون سببين رئيسيين لموقفه. أولاً، تأثير صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم وقضية تضخم عرض العملات البديلة. أدى تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين وإيثريوم إلى تغيير هيكل السوق. في الماضي، كانت الأموال تتدفق من العملات الرقمية الرئيسية مثل بيتكوين وإيثريوم إلى العملات البديلة خلال الأسواق الصاعدة. ومع ذلك، مع استثمار أكثر من 50 مليار دولار الآن في صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، لا تمتلك هذه الصناديق آليات مماثلة للاستثمار في العملات البديلة.

هذا التحول قلل من رأس المال المتاح للعملات البديلة، مما جعل من الصعب عليها الارتفاع في القيمة. وفقًا لسمارة إبستين كوهين، كبيرة مسؤولي الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في BlackRock، يركز المشاركون في السوق التقليدية بشكل متزايد على إيثريوم لتفعيل الرموز، مما يزيد من تهميش العملات البديلة.

 تأثير الإصدارات الجديدة

كما أن الإطلاق السريع للعملات البديلة الجديدة أغرق السوق، مما خلق ضغطًا تضخميًا كبيرًا. تقوم العديد من المشاريع بإصدار كميات كبيرة من الرموز بشكل مكثف، مما يؤدي إلى عرض يفوق الطلب بكثير. أشار طومسون إلى أن هناك نقصًا في الطلب لدعم حوالي 3 مليارات دولار من تضخم عرض العملات البديلة الشهري المتوقع على مدى السنوات القادمة. في حين قد تحقق بعض العملات البديلة أداءً جيدًا، سيكون من الصعب تحديد هذه الرموز الناجحة مقارنةً بالسنوات السابقة. خلص طومسون إلى أن "العملات البديلة تواجه تيارًا مستمرًا من ضغوط البيع. مع دخولنا فترة الصيف ذات الحجم المنخفض بالفعل، سيكون الجمع بين فتحات عرض الرموز الكبيرة وضغوط البيع من رؤوس الأموال المغامرة عقبة شديدة بالنسبة لمعظم الرموز."

 تغير ديناميكيات سوق العملات الرقمية

وفي الوقت نفسه، علق ويل كليمنتي، المؤسس المشارك لـ Reflexivity Research، على كيفية نضوج السوق. في عام 2020، كان الاستثمار في العملات البديلة عالية المخاطر استراتيجية مربحة حيث تفوقت هذه الأصول على بيتكوين. ومع ذلك، لم تعد هذه الطريقة فعالة. لقد تخلفت العديد من العملات البديلة عن بيتكوين في الأشهر الأخيرة، مما يشير إلى تغير ديناميكيات السوق. أكد كليمنتي: "في عام 2020، كنت تخرج إلى نطاق المخاطر، وكانت تلك الأشياء تتمتع ببيتا أعلى لبيتكوين وتشتري كل البرمجيات الوهمية وكل تلك الأشياء ترتفع. لم نر ذلك هذه المرة. لقد نزفت العديد من الأزواج بين العملات البديلة وبيتكوين لعدة أشهر الآن ولم يكن الأمر بسيطًا مثل شراء أي عملة وهمية وستتفوق على بيتكوين."

نقص الثقة في العملات البديلة

أكد المحلل الفني مايكل فان دي بوب أن بيتكوين قريب أو عند أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين أن معظم العملات البديلة لم تصل إلى ذروتها السابقة. هذا التباين يشير إلى نقص الثقة في العملات البديلة، التي لا تزال تكافح في بيئة السوق الحالية، مما يشير إلى أن أيام الأرباح السهلة من العملات البديلة قد تكون قد انتهت.

الحذر قبل الاستثمار في العملات البديلة

يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المتزايدة وأن يأخذوا في الاعتبار الظروف الجديدة قبل اتخاذ قراراتهم في سوق العملات الرقمية.